熊市也能赚钱的收益法宝

从1到N！CTA基金之养成

CTA——商品交易顾问(Commodity Trading Advisors)，是指通过为客户提供期货、期权方面的交易建议或者直接通过受管理的期货账户参与实际交易来获取收益的机构或个人。

1949年，美国海登斯通证券公司的经纪人理查德·道前建立了第一个公开发售的期货基金，标志着CTA基金的诞生

CTA基金的投资者结构也发生了巨变：

CTA基金后来被称为管理期货（Managed Futures）基金。1971年，管理期货行业协会建立，CTA正式成为一种投资策略。

CTA与其他资产类别的相关系数

平均年度收益率 10.22%

夏普比率 0.39

最大回撤 15.66%

与标普500指数的相关性 0.01

与美国国债的相关性 0.13

与全球债券的相关性 0

数据来源：巴莱克对冲、时间统计为1980-2015年

（1）从期货到期权，从黄金、外汇到原油，全球150 多个市场任你选；

（2）看涨时做多、看跌时做空，有波动就有机会，无惧熊市；

（3）组合降低风险，分散投资、灵活应变获取长期绝对收益。

期货交易的保证金交易制度：

利用较小的资金量来完成大额资金交易，提高回报率。

CTA基金可分散投资于不同地区、不同资产，通过期货资金杠杆、灵活的做多或做空，特别是在传统资产表现不佳时，有机会博取较高回报。

按照市场参与面

PS:专业化CTA基金的业绩更容易出现阶段性状况，多元化CTA基金长期来看更为稳健

按照交易方法

人工自主交易基本分析或关键经济数据分析

计算机自动交易在基本和统计分析中导入量化模型

PS:程序化交易CTA基金多数情况下表现优于人工自主交易的CTA基金。国内乃至海外，量化已逐渐成为CTA基金的主流交易方法。

按交易策略

PS:CTA基金最常见的玩法就是趋势跟踪，此外还有对冲套利，包括跨期套利、跨品种套利

按基金管理人盈利模式

首先看其历史业绩表现，时间越长收益越高越好

其次深入研究其团队构成，一个成功可持续的CTA基金，必须依靠团队力量，多策略投资，能够在各种市场取得较好的投资收益，所以团队的专业实力、稳定性等极其重要

三是关注最大回撤下的收益特征，最大回撤在一定程度下能量化该CTA基金的风险敞口大小，在相同风险敞口下取得的绝对回报大小能更好的评判CTA基金的优秀程度；

四是其业绩的持续性须同时关注其整体规模，规模的大小可能影响投资经理的投资决策过程，投资策略的适应性等，管理规模越大的基金，其收益稳定性一般会更稳定。