低估值,价值投资机遇凸显
数据来源 上海万吨资产
三板流动性不佳导致折价。部分新三板产品到期存在抛盘压力,造成优质企业被打压
低股价
遭错杀
去年股市大跌,创新层优质公司跟随市场估值下降遭错杀
新机遇,TA仍是中国最具发展潜力的市场
万吨认为:新三板创新层只是改革的第一步,分层完成后大概率将继续完善相关交易制度和配套服务,是未来提高新三板流动性的关键。
自6月27日正式分层以来,37个交易日
新三板累计成交额218.69亿元,日均成交额5.91亿元
仅创新层交易122.62亿元,交易量占比达56.07%;日均成交3.31亿元。
17年证券从业年限
8年基金经理:管理基金获“2009福布斯中国最佳股票型基金”
投资总监期间公司获得“金牛基金公司”荣誉
3年民生加银总经理:公司从亏损5000万元到盈利5000万元,资产管理规模从23亿到近700亿元
团队主要成员来自公募基金行业,有13年以上证券基金从业经历
陈志龙-13年从业经验,之前为浙商基金副总经理兼投资总监
张发余-14年从业经历,8年中银基金研究总监
2015年新三板市场火热,万吨清醒地意识到市场存在泡沫,选择控制产品规模且从一级半市场切入,因此发行的产品即使市场大幅下行,潜在净值仍在面值以上。
万吨新三板一号
2015/3/13
1.705亿
1.558
万吨新三板成长1期
2015/4/7
4780万
1.392
万吨美人鱼三号
2015/7/16
5515万
1.191
数据来源:上海万吨资产管理有限公司,数据截止日:2016年6月30日
潜在净值计算方法:
做市交易股份按收盘价计算,非做市交易股份按照最近一次融资的估值情况计算对应价值。
大部分非做市交易股份仍按成本计算,其中优雅电商挂牌同时融资的估值为2亿元(初始投资估值1亿元);春秋永乐已挂牌新三板,前期刚完成估值16亿元的做市商引入,目前正在请中信建投做财务顾问以估值21亿元引入战略投资者(初始投资估值约6亿元)潜在净值的指导意义:
产品的潜在净值区别于托管机构对外发布的实际净值,只是在含有非交易股权成分时的一种计算方法,仅供参考。
通过对流动性、基本面、股东情况的研究,选择处于价值洼地的公司进行投资
投资范围
本基金拟投资于具备新三板创新层资质的全国中小企业股份转让系统挂牌的做市股票品种
注:产品要素最终以基金合同为准。
风险提示:投资股权基金具有较高风险和较低的流动性,投资人取得的权益并无可公开交易的市场,投资人应为投资目的而认缴基金出资。本基金不对投资人的最低投资收益作任何承诺,亦不保证投资本金可被全部或部分收回。投资人应有充分的资金实力及意愿承担投资风险。在做出投资决定之前,投资人请详阅基金合同。